Таблица 5.
Анализ состояния запасов и затрат
Абсолютные
величины
Удельные веса
Изменения
Запасы и затраты
на нача
ло года
на конец года
на нача-ло года
на конец года
в абсолютных величи-нах
в удельных весах
в % к величинам на начало года
в % к изменению общей величины запасов и затрат
Производственные запасы
1767
10333
42, 6
33, 3
8566
-9, 3
384, 7
31, 9
Незавершенное производство
1184
8592
28, 5
27, 7
7408
-0, 8
525, 7
27, 6
Расходы будущих периодов
—
—
—
—
—
—
—
—
Готовая продукция
1102
10517
26, 5
33, 9
9415
7, 4
754, 3
20, 1
Товары
89
1572
2, 4
5, 1
1474
2, 7
7411
2, 4
Прочие запасы и затраты
—
—
—
—
—
—
—
—
Общая величина запасов и затрат
4151
31014
100
100
+26863
0
+647, 1
+100
3. Статистические методы анализа
Финансовое состояние —это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.
Основная цель анализа финансового состояния — это не только оценка текущего состояние предприятия, но и отслеживание тех или иных тенденций в изменении основных финансовых показателей, выявление слабых позиций, проведение целенаправленной работы на улучшение этих показателей.
При статистическом исследовании применяются основные статистические методы: группировок, средних и относительных величин, графический, индексный, а также метод сопоставления.
Главная цель статистического анализа финансового состояния —проследить динамику и структуру изменений финансового состояния предприятия посредством оценки изменения основных финансовых показателей. При этом используются следующие методы статистического исследования: \ * построение динамических рядов как фактических показателях, так и в сопоставимых (относительных) показателях; * расчет показателей динамических рядов;
* построение трендовых и регрессивных моделей;
* расчет индексов.
На мой взгляд, главенствующее место при анализе финансового состояния занимает: 1. изучение структуры того или иного показателя;
2. характеристика динамики показателя;
3. оценка и исследование факторов, влияющих на изменения основных показателей, их состав и динамику изменения.
В последнее время, в связи с повсеместным внедрением вычислительной техники процесс статистического анализа финансового положения коммерческого предприятия значительно упростился. Любой грамотный экономист в состоянии использую стандартные электронные таблицы в состоянии написать программы расчета финансовых показателей и тем самым избавить себя от монотонной расчетной части и сосредоточится непосредственно на анализе и прогнозе.
Здесь следует отметить, что успех анализа и прогноза в значительной степени зависит от полноты и достоверности информации.
Далее в курсовой работе я постараюсь на основе практического материала сделать анализ финансового состояния предприятия, акцентируя внимание не столько на сам финансовый анализ, а сколько на статистические методы, используемые при этом.
4. Анализ финансовой устойчивости предприятия
После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчетный период следующей важной задачей анализа финансового состояния является исследование показателей финансовой устойчивости предприятия. Для данного блока анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него связан прежде всего с балансовой моделью, из которой исходит анализ. В условиях рынка эта модель имеет следующий вид: F + Z + Rа = ИС + КТ + Кt + Ко +Rp,
где условные обозначения имеют тот же смысл, что и в таблице 6, т. е. : F — основные средства и вложения;
Z — запасы и затраты;
Rа —денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;
ИC —источники собственных средств;
Кt — краткосрочные кредиты и заемные средства;
КT — долгосрочные кредиты и заемные средства;
КО — ссуды, не погашенные в срок;
Rр — расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.
Таблица 6.
БАЛАНС ПРЕДПРИЯТИЯ
(в агрегированном виде)
АКТИВ
Условные обозначения
ПАССИВ
Условные обозначения
I. Основные средства и вложения
F
I. Источники собственных средств
Ис
II. Запасы и затраты
Z
II. Расчеты и прочие пассивы
Rp
III. Денежные средства, расчеты и прочие активы
Ra
III. Кредиты и другие заемные средства
K
в том числе:
в том числе:
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
Д
краткосрочные кредиты и заемные средства
Kt
расчеты и прочие активы
ra
долгосрочные кредиты и заемные средства
KT
ссуды, не погашенные в срок
Ko
БАЛАНС
B
БАЛАНС
B
По сути дела, модель предполагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных с точки зрения сроков возврата величин заемных средств. Прежде всего на основе агрегирования статей раздела II пассива баланса получаются величины КТ и Кt.
Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:
Z + Rа = {(ИC + КT) - F] + [Kt + К°+ RP}.
Отсюда можно сделать заключение, что при условии ограничения запасов и затрат Z величиной {(ИС + КТ) — F}:
Z Ј (ИC + КT) - F,
будет выполняться условие платежеспособности предприятия, т. е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют краткосрочную задолженность предприятия (Кt + КO + RP): Rа і Кt + Кo + RP.
Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса. Общая величина запасов и затрат Z предприятия равна итогу раздела II актива баланса.
Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников: наличие собственных оборотных средств, равное разнице величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений: ЕТ = ИС - F; наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, получаемое из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств: ЕТ = (ИС + КТ) - F; общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (к которым в данном случае не присоединяются ссуды, не погашенные в срок): ЕS = (ИС + КТ) - F + Кt = ЕТ + Кt. Каждый из приведенных показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств в случае присутствия в разделе III актива баланса превышения расчетов с работниками по полученным ими ссудам над ссудами для рабочих и служащих (раздел II пассива). Иммобилизация может также скрываться в составе прочих дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность обнаруженных сомнительных сумм. В названии показателя наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат имеется некоторая условность. Так как долгосрочные кредиты и заемные средства используются в основном на капитальные вложения и на приобретение основных средств, то фактически показатель наличия ЕТ отражает скорректированную величину собственных оборотных средств, поэтому название “наличие собственных и долгосрочных заемных источников” указывает лишь на тот факт, что исходная величина собственных оборотных средств ЕС увеличена ни сумму долгосрочных кредитов и заемных средств. Используемый в практике капиталистических фирм показатель стоимости чистых мобильных средств, равный разности оборотных активов и краткосрочной задолженности, соответствует обсуждаемому показателю наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат. Действительно, если краткосрочная задолженность будет перенесена в левую часть, балансовой модели, то последняя примет следующий вид:
(Z + Rа) - (Kt + К° + RP) = (ИC + KT) - F.
В левой части равенства имеем разницу оборотных средств предприятия и его краткосрочной задолженности, в правой—величину показателя Е". Таким образом, эти преобразования позволяют установить обоснованные взаимосвязи между показателями финансового состояния предприятий и фирм.
Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ЕS) является приближенным, так как часть краткосрочных кредитов выдается под товары, отгруженные (обозначим эту часть краткосрочных ссуд, не предназначенных для формирования запасов и затрат, — (j Кt), а для покрытия запасов и затрат привлекается часть кредиторской задолженности (обозначение — Y RP), зачтенная банком при кредитовании. Величины j Кt и Y RPв балансе не отражаются, для них можно оценить лишь верхние границы. Ссуды под товары отгруженные ограничены сверху дебиторской задолженностью за товары, работы и услуги, а кредиторская задолженность, зачтенная банком при кредитовании, не превышает суммы задолженности за товары и услуги и задолженности по авансам полученным. Если величины (j Кt и Y RP определены в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных, то показатель ЕS корректируется на величину D = Y RP - j Кt
следующим образом:
ЕS = ЕS + D.
Приближенность, оценочный характер показателя общей величины основных источников формирования запасов и затрат неизбежны при ограниченности информации, используемой в ходе внешнего анализа финансового состояния. Несмотря на эти недостатки показательЕ дает существенный ориентир для определения степени финансовой устойчивости. Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования: излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств: ± ЕС = ЕС Z;
излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
± ЕТ = ЕТ - Z = (ЕC + КT) - Z;
излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
± ЕS = ЕS - Z = (ЕC + КT + Кt ) - Z.
Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно, выделение четырех типов финансовой устойчивости: 1) абсолютная устойчивостьфинансового состояния, встречающаяся редко и являющая собой крайний тип финансовой устойчивости. Она задается условиями
ЕЗ < ЕС + СКК;
2) нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, ЕЗ = ЕС + СКК;
3) неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, ЕЗ = ЕС + СКК + СО,
где СО — источники, ослабляющие финансовую напряженность.
Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции (наиболее ликвидной части запасов и затрат), т. е. если выполняются условия
Z1 + Z4 і Кt - [±ЕS ],
Z2 + Z3 Ј ET,
где Z1 — производственные запасы;
Z2 — не завершенное производство;
Z3 —расходы будущих периодов;
Z4 — готовая продукция;
(Kt - [ ± ЕS ] ) — часть краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующая в формировании запасов и затрат. Если условия не выполняются, то финансовая неустойчивость является ненормальной и отражает тенденцию к существенному ухудшению финансового состояния. Доля покрытия краткосрочными кредитами стоимости производственных запасов и готовой продукции, определяемая величиной
фиксируется в кредитном договоре с банком и тем самым задает более точный критерий разграничения нормальной и ненормальной неустойчивости. 4) кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд, ЕЗ > ЕС + СКК.
Наряду с оптимизацией структуры пассивов в ситуациях, задаваемых последними двумя условиями, устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Схема, сообщающая алгоритмы расчетов показателей финансового положения предприятия, может быть представлена в таком виде (схема 1).
Каждый из 4-х типов финансовой устойчивости характеризуется набором однотипных показателей, дающих полную картину финансового состояния предприятия (см. табл. 7). К этим показателям относятся: коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств; излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат; запас устойчивости финансового состояния (в днях); излишек (или недостаток) средств на 1 тыс. руб. запасов.
Как видно из табл. 7 предприятие находится в кризисном состоянии. Запасы и затраты превышают источники формирования на сумму 4919 тыс. руб. Недостаток оборотных средств составляет почти 6-дневную потребность (LК = 5, 8 дня) Этот недостаток средств покрывается за счет кредиторской задолженности, обязательств перед бюджетом, по оплате труда и т. д. Чтобы снять финансовое напряжение предприятию необходимо выяснить причины резкого увеличения на конец года следующих статей материальных оборотных средств производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров Это уже задачи внутреннего финансового анализа. В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей:
1. Общая величина неплатежей:
просроченная задолженность по ссудам банка;
просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков; недоимки в бюджеты;
прочие неплатежи, в том числе по оплате труда;
2. Причины неплатежей:
недостаток собственных оборотных средств,
сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;
товары отгруженные, не оплаченные в срок покупателями;
Схема 1. Схема анализа показателей финансового положения предприятия.
товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта; иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.
3. Источники, ослабляющие финансовую напряженность:
